ETF

Ter verduidelijking: Exchange-Traded Funds (ETF's) zijn een soort investeringsfonds dat hands-on aandelenruil verhandelt met andere ETF's. Naast aandelen, obligaties, valuta's, leningen en termijncontracten nemen exchange-traded funds (ETF's) vaak grondstoffen zoals goudstaven op in hun portefeuilles. Voor actieve, niet-transparante, op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) plaatst de emittent elke dag of elk kwartaal een lijst met alle activa die het fonds bezit en hun wegingen op zijn website. In plaats van individuele aandelen te bezitten, kunt u uw portefeuille diversifiëren met behulp van verschillende op de beurs verhandelde fondsen (ETF's).

Elke aandeelhouder heeft een fractioneel eigendomsbelang in een exchange-traded fund (ETF). Afhankelijk van het land kan een exchange-traded fund (ETF) juridisch worden opgericht als een trust, onderneming, open-end beheerde beleggingsorganisatie of unit investment trust. De aandeelhouders hebben het recht om de winst van het fonds te delen, inclusief dividenden en rente, en om indirect de activa van het fonds te controleren. Bovendien zou het fonds recht hebben op de restwaarde die na de liquidatieprocedure overbleef. Daarnaast krijgen zij jaarlijks rapportages. Op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) maken vaak gebruik van een arbitragemechanisme om ervoor te zorgen dat hun aandelenkoers dicht bij hun intrinsieke waarde blijft, zelfs als afwijkingen mogelijk zijn.

Hoewel de grootste op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) die aandelenindexen volgen passief elk jaar slechts 0,03% van het belegde bedrag in rekening brengen, kunnen gespecialiseerde ETF's maar liefst 1% in rekening brengen. Een deel van het geld voor deze vergoedingen gaat naar de ETF-emittent, terwijl het andere deel naar dividenden of de verkoop van activa uit de onderliggende beleggingen gaat.

De VS hebben voor $5,4 biljoen aan aandelen-ETF's en voor $1,4 biljoen aan vastrentende ETF's. Terwijl in Europa slechts vier biljoen dollar wordt belegd in vastrentende exchange-traded funds (ETF’s), wordt één biljoen dollar belegd in aandelen-ETF’s. Terwijl in Azië slechts $0,1 biljoen wordt belegd in vastrentende ETF's, wordt maar liefst $0,9 biljoen geïnvesteerd in aandelen-ETF's. Een derde van alle Amerikaanse aandelenmarktactiviteit in het eerste kwartaal van 2023 vond plaats in op de beurs verhandelde fondsen (ETF's), wat bijdroeg aan het totale handelsvolume van de dollar. Elf procent van het wereldhandelsvolume vond plaats in Europa, terwijl dertien procent plaatsvond in Azië.

Marktaandelen van respectievelijk 34% en 29% zijn in handen van BlackRock iShares en The Vanguard Group, de twee grootste emittenten van exchange-traded fund (ETF)-emittenten in de VS. Een kwart van de markt is in handen van State Street Global Advisors, 5% van Invesco, en 4% aan Charles Schwab Corporation.

Fondsen die op beurzen worden verhandeld, staan bekend als exchange-traded funds (ETF's). Officiële instanties (zoals bijvoorbeeld de SEC en CFTC in de VS) onderzoeken en houden toezicht op deze bedrijven. Dit omvat de Securities Exchange Act van 1934 en de Investment Company Act van 1940.

Closed-end fondsen worden niet langer beschouwd als exchange-traded funds (ETF's), ook al zijn het fondsen die op een beurs worden verhandeld. Dit komt omdat closed-end fondsen, in tegenstelling tot ETF's, het aantal uitgegeven aandelen niet veranderen. Niettemin zijn ETF's en op de beurs verhandelde obligaties afzonderlijke entiteiten. Zij vertegenwoordigen schuldinstrumenten.

Soorten ETF's

Op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kunnen op dezelfde manier worden verhandeld als aandelen, hoewel ze meer op beleggingsfondsen en indexfondsen lijken dan op aandelen. Beleggings- en indexfondsen kunnen verschillende onderliggende activa en beleggingsdoelstellingen hebben. Het volgende is een lijst van enkele van de meest voorkomende vormen van op de beurs verhandelde fondsen (ETF's); het is echter belangrijk om te onthouden dat deze categorieën elkaar niet uitsluiten. Een op de beurs verhandeld fonds (ETF) is bijvoorbeeld gebaseerd op een index, en omgekeerd. Dit soort beheer bepaalt niet de toewijzing van deze op de beurs verhandelde fondsen (ETF's), maar eerder het soort activa dat in de ETF wordt aangehouden.

1. Aandelen-ETF's

Deze omvatten aandelen en zijn vaak ontworpen voor groei over een langere periode. Vergeleken met individuele aandelen, die normaal gesproken minder gevaarlijk zijn, hebben op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) een iets hoger risiconiveau dan sommige van de andere hier genoemde opties, zoals obligatie-ETF's.

2. Op de beurs verhandelde bankbiljetten (ETN's)

Op de beurs verhandelde bankbiljetten, ook wel ETN's genoemd, worden echter soms verward met op de beurs verhandelde fondsen (ETF's), omdat hun namen en kenmerken vergelijkbaar zijn. ETN's worden, net als Exchange-Traded Funds (ETF's), gedurende de handelsdag op beurzen verhandeld. Bovendien volgen ETN's, net als ETF's, een mandje met activa. In plaats van aandelen te volgen, volgen exchange-traded notes (ETN's) vaak grondstoffen, obligaties, derivaten, futures of exotische beleggingen zoals koolstofkredieten.

In tegenstelling tot een exchange-traded fund (ETF) is een exchange-traded note (ETN) een schuldproduct waarvan de waarde via een formule is gekoppeld aan de waarde van de onderliggende activa. Met andere woorden: een ETN bezit niet de activa waarop het is gebaseerd.

Dit geeft aan dat de waarde van een exchange-traded note (ETN) afhangt van de kredietwaardigheid van de emittent van de ETN, en het is belangrijk om rekening te houden met de mogelijkheid dat een emittent in gebreke blijft met betrekking tot de ETN.

3. Op de beurs verhandelde grondstoffen

Enkele voorbeelden van grondstoffen zijn goud, koffie en ruwe olie. Grondstoffen zijn ruwe artikelen die kunnen worden gekocht of verhandeld. Met ETF's die in grondstoffen beleggen, kunt u veel activa in één belegging combineren. Het is van het grootste belang om de componenten waaruit grondstoffen op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) bestaan, grondig te begrijpen. Bent u eigenaar van de feitelijke grondstoffenvoorraad van het fonds, of bezit u aandelen in de bedrijven die deze goederen creëren, transporteren en opslaan? Biedt het op de beurs verhandelde fonds futurescontracten? Komt het artikel vanuit het standpunt van de Internal Revenue Service in aanmerking als een 'verzamelobject'? Deze elementen zullen waarschijnlijk aanzienlijke gevolgen hebben voor de belastingen en verschillende risicograden.

4. Obligatie-ETF's

De meest gebruikelijke toepassing voor obligatie-ETF's is het bieden van maandelijkse contante betalingen aan beleggers, omdat ze, in tegenstelling tot echte obligaties, geen vervaldatum hebben. De rente die wordt verdiend door de verschillende obligaties die in het fonds zijn opgenomen, financiert deze betalingen. Op de beurs verhandelde obligaties (ETF's) kunnen een geweldig alternatief met een lager risico zijn voor aandelen-ETF's.

5. Internationale ETF's

Bij het samenstellen van een gediversifieerde portefeuille wordt vaak voorgesteld om buitenlandse aandelen, obligaties en aandelen uit de Verenigde Staten op te nemen. Het gebruik van internationale op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) is een eenvoudige en in de meeste gevallen minder gevaarlijke methode om buitenlandse activa te lokaliseren. Deze op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kunnen activa in bepaalde natieblokken of individuele landen bevatten.

6. Bitcoin of op de beurs verhandelde fondsen (ETF's)

De Securities and Exchange Commission heeft in januari 2024 verschillende Bitcoin Exchange Traded Funds (ETF’s) goedgekeurd. Deze ETF’s volgen onmiddellijk de prijs van Bitcoin. Omdat Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF's) rechtstreeks op brokerage-rekeningen kunnen worden gekocht en verkocht, is de cryptocurrency bovendien toegankelijker voor de gemiddelde belegger.

Aan de andere kant staan exchange-traded funds (ETF's) die blootstelling bieden aan verschillende cryptocurrencies nog in de kinderschoenen. De meeste op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) die in cryptocurrencies beleggen, bezitten futurescontracten of de aandelen van bedrijven die handelen in of investeren in de sector.

7. ETF's met hefboomwerking

Op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) die een bestaande index volgen, zijn ETF's met hefboomwerking. Deze ETF's proberen het rendement van de index met een factor twee of drie te verhogen in plaats van alleen maar het rendement van de index te evenaren. Neem bijvoorbeeld een conventioneel exchange-traded fund (ETF) dat de S&P 500 volgt. Omdat het belegt in de meeste van dezelfde bedrijven als de S&P 500-index, zou uw exchange-traded fund (ETF) met ongeveer 2% groeien. als de S&P 500-index met 2% zou stijgen.

Deze winst van 2% zou kunnen worden vermenigvuldigd en omgezet in een winst van 4% als u een exchange-traded fund (ETF) had met een hefboomeffect op de S&P 500. Als de markt groeit, is dit geweldig, maar het is niet zo geweldig als de markt krimpt. Om deze reden worden op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) met hefboomwerking als riskanter beschouwd dan andere vormen van ETF's.

8. Sector-ETF's

De aandelenmarkt in de Verenigde Staten is onderverdeeld in elf verschillende sectoren, die elk actieve bedrijven binnen dat gebied omvatten. Om te investeren in individuele bedrijven die binnen een bepaalde sector actief zijn, zoals de gezondheidszorg, de financiële of industriële sector, bieden sectorexchange-traded funds (ETF's) een manier om dit te doen. Beleggers die de economische cycli volgen, kunnen deze bijzonder nuttig vinden, aangezien sommige bedrijfstakken beter presteren tijdens expansieperiodes, terwijl andere het beter doen tijdens recessieperioden. Deze brengen vaak een groter risico met zich mee dan Exchange Traded Funds (ETF's) voor de brede markt. Vergeleken met beleggen in één bedrijf bieden sectorexchange-traded funds (ETF's) een lager risiconiveau en stellen ze uw portefeuille bloot aan een sector die uw interesse wekt, zoals goud-ETF's of marihuana-ETF's.

9. Inverse ETF's

Inverse Exchange Traded Funds (ETF's) zijn bedoeld om te profiteren van aandelendalingen door short te gaan op aandelen. De praktijk waarbij een aandeel wordt geleend, verkocht tegen de verwachting in dat de waarde ervan zou dalen, en vervolgens (idealiter) tegen een lagere prijs wordt teruggekocht, staat bekend als shorting. Een inverse exchange-traded fund (ETF) maakt gebruik van derivaten bij het shorten van aandelen. In de meest basale vorm zijn het weddenschappen dat de markt slecht zal presteren.

De waarde van een inverse exchange-traded fund (ETF) stijgt met een proportioneel bedrag wanneer de markt daalt. Beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat veel op de beurs verhandelde bankbiljetten (ETN's) op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) zijn en niet echt zijn. Een ETN is een obligatie die wordt ondersteund door een emittent, zoals een bank, en die op dezelfde manier wordt verhandeld als aandelen. Bepaal of een exchange-traded note (ETN) een geschikte belegging is voor uw portefeuille door uw makelaar te raadplegen.

Beleggingsfondsen versus op de beurs verhandelde fondsen

Hoewel beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) in veel opzichten vergelijkbaar zijn, is het belangrijkste verschil dat terwijl beleggingsfondsen aan het einde van elke handelsdag door de uitgevende instelling worden gekocht en verkocht, ETF's door andere eigenaren op aandelen worden gekocht en verkocht. uitwisselingen gedurende de dag. De bezittingen van op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) worden vaak dagelijks openbaar gemaakt, waardoor ze transparanter zijn dan beleggingsfondsen. Bovendien zorgen exchange-traded funds (ETF's) voor een betere belastingefficiëntie in de VS dan andere belegbare effecten. In tegenstelling tot beleggingsfondsen worden exchange-traded funds (ETF's) op aandelenbeurzen gekocht en verkocht met behulp van limietorders, waarbij de koper of verkoper vooraf op de hoogte wordt gesteld van de prijs per aandeel. Ze kunnen ook short worden verkocht, gekocht met geleend geld van een effectenmakelaar (marge) en meer.

1. Kosten en lasten

De jaarlijkse kostenratio van een beleggingsfonds of ETF kan variëren van 0,03% tot 1% van de beleggingswaarde. Als gevolg van de hogere marketing-, distributie- en boekhoudkosten die door beleggingsfondsen worden gemaakt, zijn hun jaarlijkse vergoedingen doorgaans hoger dan die van andere fondstypen (12b-1-vergoedingen). Omdat op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) geen activa hoeven te verwerven en verkopen of kasreserves moeten aanhouden om aan de aflossingen en aankopen van aandeelhouders te kunnen voldoen, zijn hun operationele kosten vaak lager dan die van beleggingsfondsen.

Makelaarskosten voor het kopen en verkopen van onderlinge en op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kunnen sterk variëren. Sectie 31 van de Securities Exchange Act van 1934 vereist dat nationale effectenbeurzen transactiekosten aan de SEC betalen bij de verkoop van Amerikaanse ETF's. Vanaf februari 2023 bedragen deze kosten momenteel $ 8 voor elke $ 1.000.000 transactie-inkomsten. In tegenstelling tot beleggingsfondsen, die front- of back-end-belastingen kunnen opleggen, zijn op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) onbelast. Aan de andere kant kopen emittenten vaak beleggingsfondsen rechtstreeks van beleggers, waardoor de tussenpersoon wordt uitgeschakeld en geld wordt bespaard op vergoedingen.

2. toepassing van belastingen

Wat belastingen betreft, kunnen op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) aantrekkelijker zijn dan beleggingsfondsen voor transacties die worden uitgevoerd op belastbare rekeningen in de Verenigde Staten. Daarentegen bieden beleggingsfondsen in het Verenigd Koninkrijk en Duitsland belastingvoordelen, maar op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) niet.

Het is de verantwoordelijkheid van de aandeelhouders van het fonds die belastbare rekeningen aanhouden om vermogenswinstbelasting te betalen over hun aandeel in de winst wanneer een Amerikaans beleggingsfonds een kapitaalverhoging doorvoert die niet kan worden gecompenseerd door een gerealiseerd verlies, zoals wanneer het fonds gewaardeerde aandelen verkoopt om tegemoet te komen aan aflossingen van beleggers. Wanneer beleggers in op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) hun aandelen echter met winst verkopen, profiteren ze vaak alleen van vermogenswinsten.

De op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) van de Vanguard Group vormen een bijzondere belegging in de beleggingsfondsen waarop zij toezicht houdt. Zelfs als ze niet op zichzelf kunnen staan, hebben ze meestal geen negatieve invloed op uw belastingen.

3. Handelen

In tegenstelling tot beleggingsfondsen bieden exchange-traded funds (ETF's) beleggers de mogelijkheid om op elk moment van de handelsdag aandelen te kopen en verkopen tegen de huidige marktprijs. Omgekeerd is handel in beleggingsfondsen pas mogelijk nadat de markt is gesloten. Een verder verschil met beleggingsfondsen is dat beleggers dezelfde handelsmogelijkheden hebben als aandelen. Limietorders, stop-loss-orders, margeaankopen, hedgingmethoden en andere soortgelijke transacties stellen beleggers in staat de prijspunten te bepalen waarop zij bereid zijn te handelen. Beleggers hoeven niet aan minimale beleggingsvereisten te voldoen. Het is vaak mogelijk om op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) te verhandelen om markttiming-beleggingsstrategieën toe te passen of het risico te verminderen. Niettemin zijn er handelsbeperkingen voor veel beleggingsfondsen.

De meeste op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) maken de uitgifte of verwerving van opties mogelijk, inclusief put- en call-opties. Beleggers in beleggingsfondsen kunnen strategieën gebruiken zoals gedekte oproepen op op de beurs verhandelde fondsen (ETF's), maar bij beleggingsfondsen is dit anders. Veel op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) gebruiken ook verborgen call-strategieën in hun beleggingsplannen.

Hoewel elke makelaardij de handel in op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kan vergemakkelijken, vereist de aanbieder van veel beleggingsfondsen dat zijn klanten een rekening bij hen hebben. Sommige effectenmakelaars laten u nog steeds geen fractionele aandelen van ETF's of A.R.I.'s verkopen, ook al is het legaal voor alle beleggingsfondsen om dit te doen.

In vergelijking met andere, meer liquide, op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) worden veel van de populairste ETF's echter slechts zelden verhandeld en kunnen ze moeilijker te verkopen zijn. De meest liquide op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) zijn fondsen met een hoog regulier handelsvolume en kleine bied-laatspreads, de prijsverschillen tussen kopers en verkopers. De koersen van deze ETF’s fluctueren daardoor de hele dag. Aan de andere kant worden na een handelsdag in een beleggingsfonds alle aankopen en transacties voor die dag tegen dezelfde prijs gedaan.

4. Transparantie

De autoriteiten eisen dat actieve, niet-transparante, op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) emittenten de samenstelling van de portefeuille op hun websites publiceren, hetzij dagelijks, hetzij driemaandelijks.

De prijsstelling van op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) wordt gedurende de handelsdag met regelmatige tussenpozen openbaar gemaakt, waardoor ze transparant worden.

Hoe ETF's kopen

1. Identificeer een handelsplatform:

Op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) zijn te vinden op de meeste online handelsplatforms, websites die pensioenrekeningdiensten aanbieden en beleggingstoepassingen zoals Robinhood. Het merendeel van deze platforms biedt commissievrije handel, wat betekent dat u geen kosten hoeft te betalen aan de platformaanbieders om op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) te kopen of verkopen.

Toch betekent een commissievrije aan- of verkoop niet altijd dat de ETF-aanbieder ook toegang tot zijn product zou verlenen zonder daar extra kosten voor te maken. Gemak, diensten en productdiversiteit zijn enkele van de manieren waarop platformdiensten het potentieel hebben om zich te onderscheiden van die van hun concurrenten.

Verschillende smartphonebeleggingsapplicaties maken het bijvoorbeeld mogelijk om aandelen van op de beurs verhandelde fondsen te kopen door simpelweg op een knop te tikken. Bekende makelaars bieden een schat aan instructieve informatie die beginnende beleggers helpt kennis te maken met op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) en er onderzoek naar te doen.

2. ETF's voor onderzoek:

De tweede en meest cruciale fase bij het beleggen in op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) is onderzoek. De markten bieden momenteel een gevarieerde selectie van op de beurs verhandelde fondsen (ETF's). Wanneer u zich engageert voor een exchange-traded fund (ETF), moet u de sector of de sector als geheel beschouwen. Terwijl u het onderzoeksproces doorloopt, volgen hier enkele vragen waar u wellicht over na wilt denken:

• Wat is uw tijdsbestek als het om beleggen gaat?

• Belegt u voor groei of inkomsten?

• Welke specifieke sectoren of soorten financiële instrumenten vindt u bijzonder interessant?

3. Denk eens na over een handelsstrategie:

Het middelen van de dollarkosten, ook wel bekend als het spreiden van uw beleggingskosten in de tijd, is een nuttige handelstechniek als u begint als belegger in op de beurs verhandelde fondsen (ETF's). Dit komt omdat het een gedisciplineerde benadering van beleggen garandeert, in tegenstelling tot een lukrake of volatiele benadering, en omdat het de rendementen in de loop van de tijd meetelt en consistenter maakt.

Bovendien geeft het beginnende beleggers kennis over de fijne kneepjes van ETF-beleggen. Beleggers kunnen overstappen op complexere handelsmethoden, zoals swingtrading en sectorrotatie, nadat ze meer vertrouwen in de handel hebben gekregen.

Enkele voorbeelden van bekende ETF's

Hieronder volgen enkele voorbeelden van populaire op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) die momenteel op de markt verkrijgbaar zijn. Bepaalde op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kunnen een brede portefeuille creëren door een aandelenindex te volgen, terwijl andere ETF's zich op bepaalde sectoren richten.

• Om de prestaties van de S&P 500 Index te volgen, is het meest prominente en al lang bestaande exchange-traded fund (ETF) de SPDR S&P 500 (SPY).


• De iShares biedt een andere naam voor de Russell 2000 small-cap index; deze is een exchange-traded fund (ETF).

• De Invesco QQQ ("kubussen") is een op de beurs verhandeld fonds (ETF) dat doorgaans belegt in technologieaandelen en de Nasdaq 100 Index volgt.

• De 30 aandelen waaruit de Dow Jones Industrial Average bestaat, worden vertegenwoordigd door de SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA), een ETF.

• Beleggingstrusts in onroerend goed (IYR), biotechnologie (BBH), olie (OIH), energie (XLE) en financiële diensten (XLF) zijn voorbeelden van op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) die bepaalde bedrijfstakken en sectoren volgen. Een andere naam voor sector-ETF's zijn sectortrackers.

• ETF's die grondstoffenmarkten volgen, zijn onder meer GLD, SLV, USO en UNG, die staan voor goud, zilver, ruwe olie en aardgas. Mogelijk hoort u over deze ETF's praten op de grondstoffenmarkten.

• Exchange-traded funds (ETF's) zijn een soort beleggingsinstrument dat de prestaties van een aandelenmarktindex uit een ander land volgt. De handel in deze fondsen vindt echter plaats in de VS en hun waarde wordt uitgedrukt in USD. Beschouw enkele voorbeelden van financiële instellingen: MCHI in China, EWZ in Brazilië, EWJ in Japan en EIS in Israël. Terwijl sommigen bepaalde mondiale markten in de gaten houden, zoals de markten die EFA's en EEM's volgen, houden anderen een breder scala aan markten in de gaten.

Voor- en nadelen van ETF's

Het afzonderlijk kopen van alle bedrijven in een ETF-portefeuille zou voor een belegger onbetaalbaar duur zijn, dus bieden exchange-traded funds (ETF's) lagere gemiddelde prijzen. Beleggers moeten één transactie uitvoeren om te kopen en één transactie om te verkopen, wat ertoe leidt dat er minder makelaarskosten worden uitbetaald, aangezien beleggers via hun beleggingen slechts een klein aantal transacties uitvoeren.
Het is gebruikelijk dat makelaars voor elke deal een commissie in rekening brengen. Sommige makelaars bieden ook handel zonder commissie aan op bepaalde goedkope ETF's (Exchange Traded Funds), waardoor de kosten die beleggers moeten dragen worden verlaagd.

De kostenratio van een op de beurs verhandeld fonds (ETF) is het bedrag dat wordt uitgegeven om het fonds te runnen en te beheren. Als gevolg van het feit dat ETF's zijn ontworpen om een index te repliceren, hebben ze vaak minimale kosten. Dit houdt in dat er alleen sprake is van omzet binnen het fonds als een bedrijf uit de index wordt verwijderd. Een voorbeeld hiervan is een exchange-traded fund (ETF) dat de S&P 500 Index volgt. Dit soort fonds zou alle 500 aandelen van de S&P 500 bevatten, waardoor het een passief beheerd fonds wordt dat minder tijd nodig heeft. Exchange-traded funds (ETF's) volgen echter niet passief een index; actief beheerde bedrijven kunnen hogere kostenratio's hebben.

Pros-ETF's

Nadelen

Invloeden op de prijsstabiliteit

Het kopen en verkopen van grondstoffen door op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kan een grote impact hebben op de prijs van dergelijke grondstoffen.

Volgens het Internationaal Monetair Fonds zijn sommige marktdeelnemers van mening dat de groeiende populariteit van op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) mogelijk heeft bijgedragen aan de stijging van de aandelenkoersen in sommige opkomende economieën en waarschuwen zij dat de in ETF's ingebedde hefboomwerking risico's voor de financiële stabiliteit zou kunnen opleveren als de aandelenkoersen zouden dalen. voor een langere periode afnemen."

Eén manier waarop op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kunnen worden gebruikt om marktprijzen te beïnvloeden, is door ze te combineren met short selling, een factor die heeft geleid tot de bearmarkt die zich tussen 2007 en 2009 in de Verenigde Staten heeft voorgedaan.

Een van de meest chaotische tijdperken in de geschiedenis van de financiële markten was de plotselinge ineenstorting van 2010, volgens een onderzoek van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). De plotselinge ineenstorting leidde tot nieuwe regels die op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) verplichten over stressmanagementcapaciteiten te beschikken in een systeemcrisis. Dit gebeurde toen de handelsmarkten piekten en biedingen daalden tot slechts één cent per aandeel, waardoor ETF-aandelen- en optieprijzen grillig werden.

Deze regelgeving werd als ontoereikend beschouwd om beleggers te beschermen na de plotselinge crash van 24 augustus 2015, toen sommige op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) onafhankelijk van hun intrinsieke waarde geprijsd leken. Daarna begonnen zowel toezichthouders als beleggers nauwlettend naar ETF's te kijken. Volgens experts die in december 2015 voor Morningstar, Inc. werkten, zijn ETF's een 'technologie uit het digitale tijdperk' die wordt beheerst door 'regulering uit het depressietijdperk'.

Hoe Europeanen op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) zien en gebruiken

De Europese exchange-traded fund (ETF)-industrie is aanzienlijk gegroeid sinds de eerste ETF in 2000 in de regio debuteerde. Vergeleken met €100 miljard eind 2008 bedroegen de activa onder beheer in de Europese sector op het moment van schrijven €760 miljard. eind maart 2019. De afgelopen jaren is het marktaandeel van op de beurs verhandelde fondsen aanzienlijk gestegen. Het totale beheerd vermogen van Europese beleggingsfondsen in ETF's steeg van 5,5% vijf jaar geleden naar 8,6% eind maart 2019.

Uit consistente monitoring van het gedrag van Europese beleggingsexperts blijkt dat het gebruik van ETF's in de loop van de tijd ook is veranderd. Uit EDHEC-peilingen blijkt dat het gebruik van ETF's is toegenomen, vooral voor meer conventionele beleggingscategorieën. Ondanks het wijdverbreide gebruik van ETF's zei 91% van de respondenten in 2019 (tegenover 45% in 2006) en 83% van de respondenten in het onderzoek dat ze deze gebruiken om respectievelijk in aandelen en sectoren te beleggen. Dit houdt waarschijnlijk verband met het feit dat deze activaklassen populair zijn om te indexeren en dat het gemakkelijk is om ETF's op te bouwen op basis van aandelen- en sectorindices, omdat ze gebaseerd zijn op zeer liquide activa. Naast staatsobligaties (13% in 2006), slimme bètafactorbeleggingen (66% in totaal), grondstoffen (68% in 2006 versus 15% in 2006) en bedrijfsobligaties (68% in totaal) zijn andere beleggingscategorieën waar veel beleggers beweren ETF's te gebruiken. De meeste beleggers zijn tevreden met op de beurs verhandelde fondsen (ETF's), vooral fondsen die in meer conventionele soorten activa beleggen. In 2019 hadden we een tevredenheidspercentage van 95% voor staatsobligaties en aandelen.

1. Effecten van op de beurs verhandelde fondsen op de diversificatie van de portefeuille

Resultaten uit het EDHEC-onderzoek hebben keer op keer aangetoond dat ETF's worden gebruikt als onderdeel van een werkelijk passieve beleggingsstrategie, meestal voor tactische allocatiedoeleinden in plaats van voor lange termijn buy-and-hold-beleggingen. De twee benaderingen zijn de afgelopen drie jaar steeds complementairer geworden, en in 2019 meldden Europese financiële experts dat ze ETF's meer gebruikten voor tactische allocatie dan voor langetermijnbeleggingen (53% versus 51%).

Oorspronkelijk ontworpen om grote marktindexen te weerspiegelen, bestrijken exchange-traded funds (ETF's) tegenwoordig een duizelingwekkende reeks activaklassen en marktniches. Hoewel 73% van de gebruikers nog steeds van plan is ETF's in 2019 voornamelijk te gebruiken om blootstelling aan de markt te verwerven, zegt 52% van de respondenten dat ze deze zullen gebruiken om blootstelling aan bepaalde subsegmenten te verwerven. Hun verscheidenheid vergroot de mogelijkheden voor het gebruik van ETF's voor tactische toewijzing. Met op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) kunnen beleggers op goedkope wijze de blootstelling van hun portefeuille aan een bepaalde stijl, sector of invloed wijzigen. Omdat 88% van de respondenten kosten als een primair criterium beschouwt bij het kiezen van een ETF-aanbieder, wordt het gebruik van goedkope instrumenten voor tactische toewijzing aantrekkelijker naarmate de marktvolatiliteit toeneemt.