IBM ziet resultaten stijgen, analisten zien echter geen upside

De resultaten van IBM over het derde kwartaal waren fors hoger dan in dezelfde periode in 2010. Onder aan de streep bleef een winst per aandeel van 3,19 dollar over, dit is een stijging van 13 procent. Analisten vinden het aandeel op een koers van 190 dollar exact fair gewaardeerd. Voor het aandeel staan geen verkoopadviezen uit. In totaal verdiende IBM in het laatste kwartaal ruim 26,2 miljard dollar (+8 procent) na correctie voor valuta-invloeden. Naast de hogere omzet wist het bedrijf ook haar brutowinstmarge hier op te verhogen naar 46,5 procent.

Outlook omhoog
Het nettoresultaat kwam op 3,8 miljard dollar uit (2010: 3,6 miljard dollar). IBM schrijft de hogere resultaten toe aan de focus op nieuwe innovaties en de investeringen in kansrijke initiatieven. ”Vooral de omzet uit groeimarkten was een belangrijke driver voor de hogere omzet” aldus topman Samuel J. Palmisano. IBM zag haar omzet bij vrijwel alle takken stijgen: software, hardware en dienstverlening. Ook vanuit de nieuwe tak Cloud is de omzet stijgende aldus Palmisano. Mede door het sterke derde kwartaal heeft IBM haar outlook voor 2011 naar boven toe bijgesteld.

Voor 2011 ligt nu de verwachting van een resultaat per aandeel van 13,35. Op basis hiervan komt de koers/winst-verhouding op 14,98 te liggen. Dit is vrijwel in lijn met de historische koers/winst-verhouding van aandelen. Dit is dus consistent met de consensus onder de analisten dat het aandeel geen upside meer heeft.

Goede winstcijfers IBM ; toch zijn beleggers bezorgd
Details resultaten eerste 9 maanden 2010

Details resultaten eerste 9 maanden 2011 IBM IBM resultaten 2011">